Carlos Méndez ¿Qué es exactamente la moneda Luna?
Es posible que haya oído hablar de TerraUSD y Luna, aquí está un rápido desglose de lo que son exactamente. Muchas cosas pasaron dentro de la red Luna antes de su colapso.
TerraUSD (también conocida como UST) y Luna son dos monedas hermanas de la misma red.
Terra es una red blockchain, similar a Ethereum o Bitcoin, que produce tokens Luna. La red fue creada en 2018 por Do Kwon y Daniel Shin de Terraform Labs.
Terraform Labs creó la moneda UST para ser una stablecoin algorítmica en la red Terra. Mientras que otras stablecoins (USDC o Tether) están respaldadas por fiat, la UST no estaría respaldada por activos reales. En su lugar, el valor de UST estaría respaldado por su token hermano, Luna. Hablaremos más de esto más adelante.
Las stablecoins son supuestamente refugios seguros en el espacio criptográfico, ya que se supone que tienen un valor fijo de alrededor de 1 USD. El objetivo es ser un depósito de valor estable para los inversores, a diferencia de otras monedas volátiles (como Ethereum).
Luna era el token nativo de la cadena de bloques de Terra, similar al ether que se utiliza en la red Ethereum. Luna tenía cuatro funciones diferentes en la red Terra:
- Un método para pagar las tarifas de transacción en la red Terra.
- Un mecanismo para mantener el stablecoin peg de Terra.
- Participación en la prueba delegada de participación (DPoS) de Terra para validar las transacciones de la red.
- Participación en el gobierno de la plataforma, añadiendo y votando propuestas cuando se trata de cambios en la red Terra.
¿Cuánto valía Luna?
Una moneda Luna costaba alrededor de 116 dólares en abril y acabó cayendo a una fracción de céntimo antes de ser retirada de la lista. Antes de eso, la moneda pasó de valer menos de 1 dólar a principios de 2021 a crear muchos cripto millonarios en un año. Esto llevó a Kwon al estatus de héroe de culto entre (algunos) criptoinversores minoristas. Muchas historias de éxito aparecieron en los medios de comunicación sobre cómo la gente común fue capaz de hacerse rica con Luna.
El token Luna se disparó alrededor de un 135% en menos de dos meses hasta su punto máximo en abril de 2022. El mayor incentivo era que podías apostar tus participaciones en UST en la plataforma de préstamos Anchor por un rendimiento anual del 20%. Muchos analistas consideraron que esta tasa absurda era insostenible.
El protocolo Anchor era un mercado monetario descentralizado construido sobre la blockchain Terra. Esta plataforma se hizo popular por su mencionado rendimiento del 20% para los titulares de UST que depositaban sus tokens en la plataforma. Entonces Anchor se daba la vuelta y prestaba el depósito a otro inversor. A muchos escépticos les preocupaba de dónde procedía el dinero para pagar estas tasas. Algunos consideraban que se trataba de un evidente esquema Ponzi. En un momento dado, hasta el 72% de UST estaba depositado en Anchor porque la plataforma era el principal motor de la demanda de Terra.
¿Qué ha pasado con UST?
Antes de analizar este desastre criptográfico, debemos hablar brevemente de las stablecoins. Una stablecoin está vinculada a una moneda más estable, como el dólar estadounidense. Tether y USDC están vinculadas al dólar. Las stablecoins se utilizan para protegerse de la volatilidad en el espacio de las criptomonedas. Por ejemplo, supongamos que el precio del Ether es de 1.000 dólares. Podrías cambiar un Ether por 1.000 tokens USDC. Cuando los inversores esperan un golpe en el mercado de las criptomonedas, colocan su dinero en stablecoins para proteger sus activos.
La moneda UST no estaba respaldada por un dólar estadounidense real, sino por una stablecoin algorítmica. La creencia era que Terraform Labs podría utilizar mecanismos inteligentes junto con miles de millones en reservas de Bitcoin para mantener la paridad de UST sin el respaldo del USD.
Para crear UST hay que quemar Luna. Así, por ejemplo, cuando el precio del token Luna era de 85 dólares, se podía cambiar un token por 85 UST. Este protocolo deflacionista se diseñó para garantizar el crecimiento a largo plazo de Luna.
Para que UST mantuviera su vinculación, se podía cambiar una UST por 1 $ de Luna en cualquier momento. Si el UST caía, los operadores podían ganar dinero comprando UST y cambiándolo por Luna.
Tanto Luna como UST se desplomaron una vez que UST perdió su vinculación al dólar, que era lo que la calificaba como una stablecoin.
¿Por qué se estrelló LUNA?
La caída de la criptomoneda Luna se debió a su conexión con TerraUSD (UST), la stablecoin algorítmica de la red Terra.
El 7 de mayo, más de 2.000 millones de dólares en UST fueron desestatizados (retirados del protocolo Anchor), y cientos de millones de ellos fueron liquidados rápidamente. Se discute si esto ocurrió como respuesta a la subida de los tipos de interés o si fue un ataque malintencionado a la blockchain de Terra. Las enormes ventas hicieron bajar el precio de UST de 1 dólar a 0,91 dólares. Como resultado, los operadores empezaron a cambiar 90 céntimos de UST por 1 dólar de Luna.
Una vez descargada una gran cantidad de UST, la stablecoin comenzó a depreciarse. En un ataque de pánico, más gente vendió UST, lo que llevó a la acuñación de más Luna y a un aumento de la oferta circulante de Luna.
Tras esta caída, las bolsas de criptomonedas empezaron a retirar de la lista los pares de Luna y UST. En resumen, Luna fue abandonada al perder todo su valor.
¿Qué ocurrió tras la caída de Luna?
El colapso de Luna afectó a todo el mercado de criptomonedas, que ya era muy volátil y estaba experimentando dificultades en ese momento. Se estima que la caída de Luna acabó hundiendo el precio del bitcoin y causando una pérdida de valor estimada en 300.000 millones de dólares en todo el espacio de las criptomonedas.
Los líderes de las criptomonedas Voyager y Celsius se declararon en quiebra. Three Arrows Capital (3AC) se vio obligada a liquidar.
Muchas personas perdieron los ahorros de toda una vida y sufrieron dificultades financieras debido al desplome de las criptomonedas Luna. Si realiza una búsqueda rápida en Internet, encontrará muchas de estas terribles historias. Muchos fieles seguidores de Luna (que se autodenominan «Lunatics») se subieron a los hilos de Reddit para compartir sus desastrosas historias. Un criptoinversor minorista incluso confesó que había perdido sus ahorros de 20.000 dólares en Luna.
Los únicos ganadores fueron aquellos que abandonaron sus posiciones antes de la caída. Un ganador que tenemos que destacar es el fondo de cobertura Pantera Capital. Obtuvieron una rentabilidad de 100 veces sobre una inversión inicial de 1,7 millones de dólares. La compañía liquidó su posición en Luna antes del colapso por un retorno de 171 millones de dólares.
¿Qué ocurrió con el fundador de la criptomoneda Luna?
Do Kwon compartió un plan de recuperación para Luna, y las cosas parecían prometedoras durante un breve período de tiempo en mayo después de la caída original. Pero la moneda acabó desplomándose. Fue abandonada de inmediato. Terra acabó lanzando una nueva moneda, Luna 2.0.
El 15 de septiembre se anunció que un tribunal de Corea del Sur había emitido una orden de detención contra Do Kwon. Esto se produjo casi cuatro meses después del colapso de Luna y UST, los dos tokens que Terraform Labs emitió. Do Kwon y otras cinco personas están acusadas de violar las leyes del mercado local.
Las autoridades de Corea del Sur pretenden revocar el pasaporte de Kwon, ya que creen que reside actualmente en Singapur. En teoría, si esta acción legal prospera, Kwon tendría que regresar a Corea del Sur en un plazo de 14 días tras recibir la notificación de la revocación. El Ministerio está evaluando actualmente la solicitud.
Algunos inversores que perdieron dinero en Luna han presentado una denuncia ante la fiscalía local afirmando que Kwon estaba implicado en fraudes y captación ilegal de fondos. Se calcula que unas 280.000 personas en Corea del Sur habían invertido dinero en Luna.
Lo esencial
Si vas a invertir en divisas digitales y otros activos especialmente volátiles, tienes que aceptar que va a haber cierto riesgo asociado. Esperemos que este desastroso colapso de Luna sea más un acontecimiento superficial de cisne negro que el comienzo de una era. La lección clave debería ser que si una inversión parece demasiado buena para ser cierta, normalmente lo es. En segundo lugar, para los inversores que siguen apostando por las criptomonedas a largo plazo, sería prudente limitar estas inversiones al 5-10% de su cartera.
